Cuánto subirán las pensiones en 2027 con el IPC al 4,9 %

El IPC de septiembre de 2026 subió hasta el 4,9 %, según el indicador adelantado del INE: la tasa más alta desde febrero de 2023. Y como las pensiones contributivas se actualizan cada enero con la inflación, esa cifra mueve la subida de 2027. Con los datos que hay hoy, la revalorización saldría en torno al 3,4-3,5 %, pero la definitiva no se sabrá hasta mediados de diciembre. Este artículo explica cómo se calcula, por qué un IPC del 4,9 % no significa una subida del 4,9 %, y qué margen queda hasta diciembre. Revisado en octubre de 2026.

La cuenta es más sencilla de lo que parece: no depende de lo que opine el Gobierno de turno, sino de una media de doce meses de inflación que ya está en buena parte escrita.

¿Cómo se calcula la subida de las pensiones?

Desde la reforma de 2021 (Ley 21/2021, de garantía del poder adquisitivo de las pensiones), las pensiones contributivas de la Seguridad Social y las de Clases Pasivas se revalorizan cada año con la media de las tasas de variación anual del IPC de los doce meses que van de diciembre a noviembre. Para la subida de enero de 2027 cuentan, por tanto, los meses de diciembre de 2025 a noviembre de 2026.

El resultado definitivo no se puede saber hasta que el INE publica el IPC de noviembre, a mediados de diciembre. Para la subida de 2026, por ejemplo, la media de diciembre de 2024 a noviembre de 2025 fue del 2,7 %, y esa fue la subida que recibieron la mayoría de las pensiones el 1 de enero, según la Seguridad Social.

¿Qué dice ya el IPC de este año?

Con el dato adelantado de septiembre, ya conocemos diez de los doce meses. Las tasas anuales del IPC publicadas por el INE son estas:

Sumando las diez tasas conocidas (2,9 + 2,3 + 2,3 + 3,4 + 3,2 + 3,2 + 3,2 + 3,6 + 4,3 + 4,9 = 33,3), la media hasta septiembre es del 3,33 %. Es el mismo dato que ha publicado el Instituto BBVA de Pensiones, lo que nos da confianza en la serie. Faltan por incorporar octubre y noviembre.

¿Qué pasó en septiembre?

El INE explica que el IPC general sube seis décimas, del 4,3 % de agosto al 4,9 %, y que la inflación subyacente (sin energía ni alimentos frescos) sube dos décimas, hasta el 3,1 %. El IPCA, el índice armonizado con Europa, llega al 5,0 %. En términos mensuales, los precios suben un 0,3 % respecto a agosto.

Según el propio INE, hay dos motivos principales: los carburantes suben, mientras que en septiembre de 2025 habían bajado, y los paquetes turísticos bajan menos que en el mismo mes del año pasado. Es la misma dinámica que explicamos con el dato de agosto en el IPC de agosto, y que tiene mucho de efecto base: comparar con un septiembre en el que los precios bajaron hace que la tasa de este año parezca mayor.

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Entonces, ¿cuánto subirán?

Depende de lo que pase en octubre y noviembre. Como la media de doce meses se mueve despacio, hemos calculado tres escenarios (cálculo propio, con las diez tasas conocidas):

Octubre y noviembre	Media de 12 meses	Subida
Ambos al 3,0 %	3,28 %	3,3 %
4,0 % y 3,9 % (previsión de Funcas que recoge la prensa)	3,43 %	3,4 %
Ambos al 4,9 % (como septiembre)	3,59 %	3,6 %

La estimación publicada por el Instituto BBVA de Pensiones habla de alrededor del 3,5 %. Con las previsiones de Funcas que cita la prensa, nuestro cálculo da una décima menos, un 3,4 %; esa diferencia de décimas solo se resolverá con el dato real de noviembre. Lo que sí podemos afirmar es que, en los tres escenarios, el resultado cae entre el 3,3 % y el 3,6 %.

Para ponerlo en euros con un ejemplo redondo: una pensión de 1.000 euros al mes subiría entre 33 y 36 euros mensuales. Como las pensiones se cobran en 14 pagas, serían entre 462 y 504 euros más al año.

¿Por qué se dice que las pensiones “van por detrás” de los precios?

Porque el sistema es retrospectivo: la subida de enero compensa la inflación del año que termina, no la del año que empieza. En 2026 las pensiones subieron un 2,7 % con la inflación de 2025; pero este año los precios van subiendo más (la media hasta septiembre ya es del 3,33 %). Durante 2026, por tanto, el poder adquisitivo de un pensionista ha ido por debajo del de los precios, y la subida de enero de 2027 es la que cierra esa diferencia.

También explica por qué un solo mes de inflación alta cambia poco el resultado. Que un mes salga dos puntos por encima de otro (un 4,9 % frente a un 2,9 %), repartido entre doce, mueve la media solo unas 17 centésimas.

¿Y los sueldos y el salario mínimo?

No funcionan igual. No existe una fórmula automática que actualice los sueldos con el IPC: dependen de lo que se pacte en cada convenio, que a veces incluye cláusulas de revisión salarial. El salario mínimo lo fija el Gobierno tras consultar a sindicatos y patronal, y para 2027 ha dicho que prepara una subida, aunque la cuantía no está cerrada. La inflación alta, eso sí, será un argumento en esas negociaciones.

Lo que falta por saber hasta diciembre

• La cifra definitiva. Hasta que el INE publique el IPC de noviembre, a mediados de diciembre, todo son estimaciones. Octubre y noviembre pueden mover unas décimas el resultado.
• La inflación de octubre y noviembre. Las previsiones de Funcas son eso, previsiones; dependen del precio de la energía y de los carburantes, que son los que han empujado el IPC de este año.
• Cómo se aprobará formalmente. Para 2026, el Gobierno aprobó la subida mediante el Real Decreto-ley 16/2025; no sabemos todavía por qué vía se aprobará la de 2027.
• Lo que cobrará cada persona. El porcentaje es el mismo para la mayoría de las pensiones, pero el importe depende de lo que cobre cada uno.

Este artículo explica el mecanismo con datos públicos del INE y de la Seguridad Social; no es asesoramiento. La cifra oficial la fijará el Gobierno.

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